Все новости
04 марта 2021
Онлайн-конференция: Рынок облигаций - давление нарастает/ Информационный портал «Финам»

Ситуация на глобальном рынке облигаций складывается драматично. Рынок стал крайне волатильным - в феврале на фоне улучшения прогнозов о восстановлении глобальной экономики после пандемии усилились инфляционные ожидания, которые привели к паническому росту доходностей казначейских облигаций США. Так, доходность 10-летних казначейских облигаций в прошлый четверг достигала 1,61%. Представители ведущих центробанков выразили озабоченность ростом доходностей гособлигаций Европы и США, поскольку это может спровоцировать ужесточение денежно-кредитных условий. Сейчас ситуация немного стабилизировалась. Палата представителей одобрила пакет мер поддержки экономики на $1,9 трлн, предложенный президентом Байденом. Ожидается, что столь масштабная программа приведет к росту экономики на 5-5,5%. ФРС обещает не менять ставки и программу выкупа бумаг, пока безработица не опустится ниже 4%, а инфляция - 2%. Однако Уоррен Баффет в своем традиционном письме акционерам высказался о том, что инвесторов в фиксированную доходность ждет «безрадостное будущее».

На рынке госдолга РФ доходности тоже выросли. Растущая инфляция сохраняет интригу относительно действий ЦБ РФ. Сектор ОФЗ на этой неделе воспрял после оглашения довольно мягких санкций со стороны США и ЕС против физлиц и непубличных компаний. Кроме того, поддержку российскому рынку долга оказывают относительно стабильные нефтяные цены. Вместе с тем некоторые эксперты полагают, что бешеная волатильность на рынке ОФЗ может привести к снижению активности на первичном рынке.

Насколько устойчива текущая стабилизация на рынке облигаций, куда дальше будет двигаться доходность базового актива? Каковы риски для рынка облигаций РФ? Какие внутренние и внешние события в обозримой перспективе будут определять динамику рынка? Что может стимулировать интерес инвесторов к рынку рублевых облигаций при текущих уровнях ставок? Каков спрос нерезидентов? Интересны ли еврооблигации российских компаний? Каких решений ждать от ЦБ РФ по ставке?

Главный аналитик долговых рынков БК «РЕГИОН» Александр Ермак и другие эксперты обсудили эти вопросы во время онлайн-конференции/