Все новости
22 ноября 2021
Игра на вторжение/ Коммерсантъ

Зарубежные инвесторы распродают российские активы на слухах

Слухи о якобы планируемом военном вторжении на Украину вызвали сильнейшую за полтора года распродажу на российском рынке. Ведущие фондовые индексы обвалились 22 ноября на 3,6-5,6% и откатились к уровням начала сентября. Курс доллара впервые за пять месяцев поднялся выше 75 руб./$, а доходности долгосрочных ОФЗ приблизилась к 9% годовых. Впрочем, участники рынка считают эту реакцию чрезмерно эмоциональной и ожидают коррекции при отсутствии эскалации ситуации.

Начало новой недели оказалось для российского рынка еще более провальным, чем конец предыдущей. Массированная игра на понижение рублевых активов началась с открытия биржевых торгов. По итогам основной сессии индекс РТС 22 ноября потерял 5,55%, закрывшись на отметки 1628,1 пункта - минимального значения с 26 августа. Трехмесячный минимум обновил и индекс Московской биржи, снижавшийся за день на 3,58% до отметки 3872,77 пункта. За два дня индексы потеряли 7,6% и 5,4% соответственно.

На валютном рынке Московской биржи курс доллара впервые с начала июля превысил 75 руб./$. Это на 1,5 руб. выше значения 19 ноября и на 1,9 руб. выше значений закрытия 18 ноября. Доходность ОФЗ в среднем по рынку выросла более чем 20 б. п., а по отдельным среднесрочным выпускам - до 31 б. п., приблизившись к уровню 9% годовых. «На рынке корпоративных облигаций повышение доходности произошло в более широком диапазоне 50-250 б. п. и наблюдалось по широкому кругу эмитентов, представляющих как государственные банки и компании, так и частные», - отмечает главный аналитик БК «Регион» Александр Ермак.

Если на прошлой неделе поведение инвесторов определялось ухудшением эпидемиологической ситуации в Европе и общим ростом геополитической напряженности (см. «Ъ» от 19 ноября), то обвал 22 ноября обусловлен в первую очередь политикой. Накануне Bloomberg сообщило со ссылкой на свои источники, что США предоставили европейским партнерам детали якобы готовящегося вторжения России на Украину. По данным агентства, оно произойдет с нескольких сторон, в том числе из Крыма и через Белоруссию. В таких условиях на рынках вновь заговорили о неизбежности расширения санкций против РФ.

Происходящее больше похоже на новостные интервенции со стороны Запада, считают участники рынка. «Иностранные инвесторы не любят такие новости, поэтому начались распродажи на рынке акций и госбумаг», - отмечает личный брокер «Открытие Инвестиции» Алмаз Марданшин. По словам директора по инвестициям УК «Открытие» Виталия Исакова, косвенные признаки того, что продавали международные инвесторы, - это резкий рост оборотов в первую очередь в ликвидных «голубых фишках», например, «Газпроме» и Сбербанке. Обороты с этими ценными бумагами в сумме составили 88 млрд руб., что в 1,7 раза выше показателя пятницы. При этом их акции упали в цене соответственно на 4,2% и 5,6%.

Добавила нервозности инвесторам ситуация с облигациями «Роснано», которые упали из-за риска дефолта (см. материал на этой же странице). По словам директора департамента управления активами с фиксированным доходом УК «Система Капитал» Антона Костина, неопределенность относительно возможной реструктуризации долгов госкомпании оказывает большое влияние на облигационный рынок, а именно на отдельные бумаги квазисуверенных эмитентов.

Несмотря на рост продаж со стороны нерезидентов, панических настроений среди российских частных инвесторов брокеры пока не видят. По словам руководителя департамента интернет-брокер «БКС Мир инвестиций» Игоря Пимонова, клиенты используют просадки и коррекции для того, чтобы докупить бумаги по привлекательной цене. «В начале недели наблюдается аналогичная картина - доля тех клиентов, кто докупает подешевевшие активы, выше, чем доля тех, кто закрывает текущие позиции», - отмечает господин Пимонов.

Однако относительно перспективы ближайших дней участники высказываются очень осторожно.

По словам Виталия Исакова, давать оценки в ситуации, вызванной эмоциональными факторами, дело неблагодарное. «С фундаментальной точки зрения российский рынок акций обладает крайне сильными характеристиками, и мы убеждены, что покупки на текущих уровнях дадут отличный результат на горизонте одного-трех и более лет», - отмечает он. Вместе с тем фактор пандемии, по мнению Антона Костина, будет влиять на настроения еще пару недель, после чего тренд по количеству заболевших сменит направление.

Коммерсантъ